Ini bukan nasihat investasi. Penulis tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Wccftech.com memiliki kebijakan pengungkapan dan etika.
Dengan saham NVIDIA turun lebih dari 50 persen sepanjang tahun ini, orang dapat dimaafkan jika berpikir bahwa pesta cinta investor ritel yang tampaknya tak berkesudahan dengan saham tersebut akan berakhir sejak lama. Kenyataannya, bagaimanapun, adalah kebalikan dari proposisi ini, dengan saham NVIDIA terus menonjol dalam portofolio ritel dan diskusi online.
Sumber: https://finformer.net/en/trends?period=PERIOD_1M&shift=&count=20&list=_ALL_LISTS
Terlepas dari afinitas yang terus-menerus dari komunitas investasi terhadap NVIDIA, faktanya, bukan opini, bahwa saham tersebut menghadapi segudang tantangan di depan. Mari selami lebih dalam.
Penarik terbesar untuk saham NVIDIA adalah banjir dana federal yang akan datang dalam lingkup Undang-Undang CHIPS. Perundang-undangan tersebut telah membuka $280 miliar dalam bentuk insentif dan hibah, termasuk $52 miliar dalam investasi federal dan keringanan pajak untuk ketentuan penelitian, desain, dan manufaktur semikonduktor domestik sebagaimana diatur dalam Undang-Undang Inovasi dan Persaingan AS (USICA). Meskipun pada awalnya, undang-undang tersebut dipandang sebagai negatif bersih untuk NVIDIA, mengingat bahwa perusahaan tidak mengoperasikan pabriknya sendiri, detail yang muncul baru-baru ini memang menawarkan dorongan yang cukup besar.
Intinya, Departemen Perdagangan AS baru-baru ini menguraikan empat tujuan utama dari Undang-Undang CHIPS:
- Membangun dan memperluas produksi dalam negeri semikonduktor terdepan di AS, yang saat ini AS menghasilkan 0% dari pasokan dunia
- Bangun pasokan semikonduktor simpul dewasa yang cukup dan stabil
- Investasikan dalam R&D untuk memastikan teknologi semikonduktor generasi berikutnya dikembangkan dan diproduksi di AS.
- Ciptakan puluhan ribu pekerjaan manufaktur bergaji tinggi dan lebih dari seratus ribu pekerjaan konstruksi
Khusus untuk NVIDIA, tujuan ketiga – yang berhubungan dengan R&D – adalah yang paling penting. Sementara perincian dari kumpulan pendanaan federal ini akan diberikan pada Februari 2023, NVIDIA kemungkinan akan dapat memperoleh jumlah material untuk kegiatan penelitian dan pengembangannya.
Ini membawa kita ke inti permasalahan. Penarikan CHIPS Act untuk NVIDIA saat ini sedang dinetralkan oleh sejumlah hambatan yang berasal dari berbagai pihak.
NVIDIA Menghadapi Sejumlah Tantangan Ke Depan
Pemerintah AS kini telah memberlakukan persyaratan lisensi untuk ekspor GPU A100 dan H11 yang berfokus pada pusat data NVIDIA ke Rusia dan China. Perusahaan yakin langkah ini akan menghasilkan $400 juta pada kuartal berikutnya saja. Tapi tunggu, masih ada lagi. Menurut Reuters, AS sedang mengerjakan paket komprehensif melawan China dengan berkoordinasi dengan UE. Paket ini dimaksudkan untuk mencegah China menginvasi Taiwan dan mendapatkan akses ke unit hebat TSMC. Akibatnya, hambatan geopolitik untuk seluruh sektor semikonduktor, termasuk NVIDIA, kini meningkat secara dramatis.
Selain itu, transisi Ethereum baru-baru ini ke kerangka kerja otentikasi transaksi Proof-of-Stake (PoS) telah menghilangkan sumber permintaan yang cukup besar untuk GPU NVIDIA. Ingatlah bahwa sebagian besar penambangan Bitcoin sekarang dilakukan melalui Application-Specific Integrated Circuits (ASICs). Ini telah meninggalkan Ethereum sebagai satu-satunya sumber signifikan dari aktivitas penambangan yang digerakkan oleh GPU. Sejalan dengan transisi Ethereum, tingkat hash cryptocurrency kini telah jatuh menjadi hanya 213,62 TH/s, yang merupakan penurunan lebih dari 76 persen.
Ini sudah berdampak material pada harga GPU NVIDIA, dengan NVIDIA GeForce RTX 3090 Ti kini dijual dengan harga di bawah $1.000 untuk pertama kalinya. Ingatlah bahwa acara penggabungan Ethereum bukan merupakan penghentian semua aktivitas penambangan terkait Ethereum. Sebaliknya, Ethereum Classic terus menarik minat penambang. Selain itu, seperti yang telah kami jelaskan dalam postingan khusus awal minggu ini, ada ekspektasi yang meningkat akan hard fork – diharapkan disebut EthereumPoW (ETHW). Meskipun demikian, mengingat jatuhnya tingkat hash Ethereum, masih tidak mungkin hard fork yang akan datang dapat memulihkan tingkat permintaan penambangan yang digerakkan oleh GPU sebelumnya. Ini, tentu saja, menambah angin sakal yang signifikan untuk NVIDIA.
Terakhir, NVIDIA juga mengalami penurunan permintaan PC berbasis luas. Misalnya, Micron telah memproyeksikan bahwa permintaan PC akan turun sekitar 10 persen pada tahun fiskal 2022. Ditambah dengan ekspektasi resesi di AS pada tahun 2023, dengan kontraksi ekonomi serupa yang sekarang hampir terkunci untuk UE, dan Anda berakhir di lingkungan penurunan penjualan yang terus-menerus. Beberapa analis percaya bahwa perlambatan ini sehat – hal itu membuka jalan bagi pasar untuk mengembalikan kelebihan permintaan yang dihasilkan selama krisis COVID, sehingga membantu menyeimbangkan pasar. Tapi ini adalah penghiburan dingin bagi pemegang saham NVIDIA.
Selama 25 tahun terakhir, tidak banyak hari ketika setiap saham teknologi besar jatuh.
Hari ini adalah satu – setiap anggota Nasdaq 100 $NDX menolak.
Waktu yang tepat untuk menjual? Eh. pic.twitter.com/CshPiZJnaU
– SentimenTrader (@sentimentrader) 13 September 2022
Semua bukanlah malapetaka dan kesuraman bagi industri chip, termasuk NVIDIA. Laporan IHK AS yang dirilis awal pekan ini menghasilkan hari terburuk bagi pasar sejak Juni 2020, karena inflasi inti untuk bulan Agustus datang lebih panas dari yang diharapkan, sehingga meredam ekspektasi puncak inflasi. Yang terpenting, semua saham di indeks Nasdaq 100 mengakhiri hari dengan merah. Ini telah menjadi peluang pembelian yang menarik secara historis, sebagaimana dirinci dalam tweet di atas.
