Ini bukan nasihat investasi. Penulis tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Wccftech.com memiliki kebijakan pengungkapan dan etika.
Beberapa menyebutnya tarikan napas dalam-dalam sebelum terjun terakhir; yang lain melabelinya sebagai proses konsolidasi penting sebelum dimulainya kembali tren kenaikan jangka panjangnya; Bagaimanapun, Bitcoin terus terombang-ambing di sekitar level harga $20.000, membangun kecemasan di antara bullish dan bearish.
Dengan latar belakang ini, cryptocurrency utama dunia kini telah didukung oleh setidaknya satu penarik yang sangat kuat. Intinya, Celsius Network telah berhasil mengumpulkan pembiayaan yang cukup untuk secara dramatis mengurangi risiko gagal bayar vis-Ã -vis kumpulan rentan dari Wrapped Bitcoin on Ethereum (wBTC) yang disimpan di lemari besi khusus.
Seperti yang telah kami jelaskan di posting sebelumnya, Celsius Network menjadi terkenal beberapa minggu yang lalu ketika dua kepemilikan turunannya – steTH dan wBTC – terjebak dalam huru-hara kehancuran crypto yang brutal. Lido-staking Ethereum (stETH) adalah varian Decentralized Finance (DeFi) dari Ethereum yang dikeluarkan terhadap koin Ethereum yang dipertaruhkan dan dapat ditukarkan dengan Ethereum dengan basis 1:1 tetapi hanya setelah transisi Ethereum 2 terjadi setelah acara penggabungan di akhir 2022 atau awal 2023. Beberapa hari yang lalu, steTH dicabut dari paritas teoretisnya dengan Ethereum, menyebabkan kekacauan di ruang DeFi karena status stETH sebagai jaminan penting untuk menanggung pinjaman di ranah kripto. Ketika investor mulai menjual steTH dalam jumlah besar untuk Ethereum, Celsius Network menghadapi krisis likuiditas, terutama karena pasar untuk membeli koin Ethereum menggunakan stETH tidak sebesar permintaan keseluruhan, mendorong perusahaan pemberi pinjaman crypto untuk menghentikan semua penarikan.
Tentu saja, Celsius Network juga tetap berada di tenterhook pepatah untuk wBTC, token ERC-20 yang sepenuhnya didukung oleh Bitcoin dan dikelola oleh Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO) wBTC, dan yang memberikan pemegangnya akses ke ekosistem Ethereum. Intinya, perusahaan pemberi pinjaman crypto menyimpan sekitar 23.962 wBTC di lemari besi khusus. Secara kritis, jika harga Bitcoin jatuh ke ambang yang telah ditentukan sebelumnya, isi lemari besi akan dilikuidasi dalam margin call, yang menyebabkan rejeki nomplok untuk beberapa aktor. Ingatlah bahwa individu yang menandai posisi yang rentan terhadap margin call biasanya memperoleh keuntungan antara 10 dan 15 persen dari pemotongan dari penjualan agunan berikutnya. Karena alasan inilah beberapa paus crypto mencoba memukul harga Bitcoin beberapa hari yang lalu dalam upaya untuk memicu panggilan margin di brankas wBTC Celsius Network.
3/ Celsius membekukan penarikan pada 12 Juni sebagai tanggapan atas arus keluar yang signifikan. Utang DeFi-nya yang belum terbayar adalah $631 juta tetapi besarnya paparan non-DeFi-nya tidak jelas. pic.twitter.com/veQCqiIiv8
– Yassine Elmandjra (@yassineARK) 4 Juli 2022
Ini membawa kita ke inti permasalahan. Selama beberapa hari terakhir, Celsius Network dengan panik memposting agunan tambahan dan membayar kembali sebagian dari pinjamannya untuk mencegah margin call pada kepemilikan wBTC-nya. Sebagai hasil dari upaya ini, ambang margin call telah berkurang secara dramatis.
FAKTA MENYENANGKAN: Celsius Network membayar total $120.000.000 hari ini atas pinjaman yang didukung #Bitcoin, menurunkan harga likuidasinya menjadi $4.967.
– Watcher.Guru (@WatcherGuru) 4 Juli 2022
Misalnya, saat terakhir kali kami menulis tentang topik ini, ambang margin call berada pada harga Bitcoin $13.603,87. Namun, dalam beberapa jam terakhir, Celsius Network membayar $120 juta untuk komitmen pinjamannya, sehingga mengurangi ambang margin call pada kepemilikan wBTC menjadi harga bitcoin hanya $4.967.
Sumber 
Seperti yang terlihat dari cuplikan di atas, harga likuidasi untuk kepemilikan wBTC Celsius Network kini telah menurun secara substansial, hampir menghilangkan ancaman margin call. Meskipun demikian, pembaca harus mencatat bahwa keseluruhan keuangan Celcius tetap sangat goyah, yang mengarah pada risiko gagal bayar yang material di hari-hari dan minggu-minggu mendatang. Karena alasan inilah para pedagang terus mempertahankan taruhan pendek terhadap token CEL asli Celsius, sebagaimana dibuktikan oleh tingkat pendanaan negatif di bursa FTX:
Sumber: https://ftx.com/trade/CEL-PERP
Tapi setidaknya untuk saat ini, perkembangan ini menjadi pertanda baik bagi Bitcoin, yang telah menderita akhir-akhir ini karena memburuknya sentimen di seluruh dunia crypto karena kaskade likuidasi dan margin call di ruang DeFi, dengan Three Arrows Capital (3AC) muncul sebagai korban terbesar sejauh ini.
Sejauh menyangkut prospek jangka pendek Bitcoin, Yassine Elmandjra dari ARK Invest baru-baru ini menerbitkan utas Twitter terperinci, menunjukkan bahwa mata uang kripto utama dunia sekarang bertengger di titik tumpu kritis.
1/ Bitcoin diperdagangkan di bawah 200 WMA dan basis biaya jangka pendek dan jangka panjang hanya untuk keempat kalinya dalam sejarah harga.
Level-level ini secara historis menandai dasar generasi. pic.twitter.com/UuEUWTdWT6
– Yassine Elmandjra (@yassineARK) 4 Juli 2022
Intinya, Puell Multiple, sebuah metrik yang membandingkan pendapatan penambang harian Bitcoin dengan rata-rata 3 tahun, sekarang berada pada titik terendah secara berkala:
6/ Penambang menghadapi tekanan yang signifikan. Sebagai pemangku kepentingan dengan kulit terbanyak dalam permainan, kapitulasi penambang adalah penanda kunci.
Puell Multiple, pengukuran yang membandingkan pendapatan penambang harian dengan rata-rata tahunannya, berada pada level terendah dalam 3 tahun.
cc @dpuellARK pic.twitter.com/C1iOTZHfaO
– Yassine Elmandjra (@yassineARK) 4 Juli 2022
Selain itu, kerugian bersih yang belum direalisasi untuk pemegang Bitcoin baru saja mencapai titik terendah dalam 2 tahun:
7/ Kerugian realisasi bersih dalam bitcoin baru-baru ini mencapai level terendah dalam 2 tahun, menembus 0,5% hanya untuk keempat kalinya sejak 2013. pic.twitter.com/2zBYS5bBIu
– Yassine Elmandjra (@yassineARK) 4 Juli 2022
Seperti yang telah kami jelaskan dalam posting khusus pada akhir pekan, kami memperkirakan Bitcoin akan turun secara signifikan ketika resesi terjadi di AS. Di tengah ketidakpastian ini, bulls Bitcoin akan lebih baik dengan menyerah pada sisa tahun 2022 dan paruh pertama tahun 2023 untuk berkonsentrasi pada paruh kedua tahun 2023, yang diharapkan akan mendapat manfaat dari dekat dengan acara halving Bitcoin berikutnya.
Catatan:
Postingan tersebut telah diperbarui untuk memberikan kejelasan tambahan seputar keuangan Celsius.
